IM电竞·(中国)首页

　　“设备与经济”系列周观点：银川发生特大燃气爆炸事故 燃气智能化改造亟待加速

　　6 月21 日，宁夏银川市某烧烤店发生特别重大燃气爆炸，截至目前，已造成31 人死亡，7 人受伤。习对该事故作出重要指示，坚持人民至上、生命至上，要求加强重点领域安全风险整治及监管。6 月22 日，全国大部分地区，包括北京、广东、四川，随即开展燃气领域隐患排查整治。

　　近年来，我国燃气事故多发、频发。2020、2021、2022 年分别发生燃气事故668、1140 起、802 起，造成92、106、66 人死亡，560、763、487 人受伤。尤其2021 年湖北十堰事故，造成26 人死亡、138 受伤，造成直接经济损失5400 万。

　　本次事件属于“特别重大”事故，为近三年首例。除2021 年湖北十堰“重大”燃气事故外，近三年内无其他“特大、重大”燃气事故。本次爆炸死亡人数超过30 人，属于I 级（特别重大）燃气事故，影响十分恶劣。

　　顶层政策频出，燃气智能化改造迫在眉睫。我国超一成的天然气管网出现不同程度的老化。管网腐蚀、老化，智能化程度不够，是造成燃气安全事故的主要原因。2022 年以来，《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022-2025年）》、城市生命线安全工程等政策频出，有望自上而下全面带动管网智能化改造，实现安全数据的实时监控、诊断分析，从而有效防范、预测安全事故的发生。强烈推荐金卡智能、瑞纳智能等公用事业智能化、数字化相关标的，建议关注汇中股份、宁水集团、秦川物联、威星智能、威派格。

　　2、 各细分板块行情回顾、观点梳理及数据解析宏观经济对机械设备的影响主要体现在三个方面：

　　1、首先是大宏观视角下，对推动设备投资起到直观作用的地产、基建等行业影响下的板块，如工程机械、木工机械等，一般表现出较强的库兹涅茨周期属性；

　　2、其次是受厂商库存投资驱动影响下的通用设备板块，如机床、刀具、工业机器人、叉车等，一般表现出较强的基钦周期属性；3、最后是在全球经济框架下，受全球贸易环境影响的出口设备板块，一般与广义美元周期的关联性较强。

　　观点总述：基建维持复苏，多地积极推动开工建设；挖掘机外销预计保IM电竞 IM电竞网址持增长。

　　基建延续稳健复苏，开工率表现亮眼。根据央视财经挖掘机指数最新数据，我国各项基础设施建设稳步推进，5 月我国工程机械平均开工率63.51%，其中19 个省份开工率超70%。分设备来看，汽车起重机仍旧开工率最高，单月平均开工率为79.25%；挖掘机延续了数月的高开工状态，单月平均开工率为65.96%。

　　据CME 预估，6 月挖掘机内销同比下降，出口保持增长。经草根调查和市场研究，CME 预估2023 年6 月挖掘机（含出口）销量16000 台左右，同比下降22%。其中国内市场预估销量5500 台，同比下降约50%；出口市场预估销量10500 台，同比增长约7.9%。内销下降主要系标准切换和下游基建房地产影响。由于国四产品价格较国三有所提高以及基建投资放缓、房地产恢复有待时日，我国挖掘机内销低迷。

　　1）工程机械主机：当前工程机械挖机销量不及预期，国内市场仍筑底下行，海外市场保持增长。5 月挖掘机国内销售同比降幅增大，目前国内市场仍处于下行周期，拐点仍需等待。海外市场依旧火热，保持增长。推荐关注三一重工、徐工、中联重科、柳工。

　　但零部件市场格局变化的可能性更大，除挖机等主机下游市场外，一些头部企业积极挖掘新赛道，拓展下游“多元化”，有望穿越周期，实现逆势增长。推荐关注恒立液压、唯万密封、艾迪精密、长龄液压。

　　3）轨交设备：2023 年是十四五规划的第三年，铁路建设有望提速，带来轨交设备投资回暖。且轨交板块央企较多，建议关注央企估值重构+业绩边际向上带来的机会。个股方面，推荐时代电气（受益于轨交投资回暖+IGBT、逆变器产品放量，业绩确定性较高），建议关注中国中车、交控科技、中国通号。

　　工程机械及零部件板块，本周工程机械中信指下跌2.01%，代表公司中，三一重工-2.76%， 中联重科-0.75%， 恒立液压+3.54%， 浙江鼎力+0.04%。

　　木工机械板块， 代表性公司弘亚数控股价-4.51%， 南兴股份股价-1.13%。

　　轨交设备板块，相关公司包括中国中车、时代电气、交控科技等。中国中车本周股价-3.21%，时代电气本周股价-3.11%，交控科技本周股价-1.53%。

　　（2）典型的通用制造业板块：5 月份规模以上工业增速放缓观点总述：展望全年，在制造业复苏和自主可控的主线下，通用制造将持续受益。5 月份制造业PMI 为48.8，低于市场预期，制造业呈现强预期弱复苏态势。5 月全国规模以上通用设备制造业增加值同比+6.1%，比上月回落7.4pct，其中工业机器人、机床和叉车行业增速均为正。在经济增长总体不及预期、市场延续恢复趋势的背景下，我们更加关注细分赛道的领头羊。继续强烈推荐埃斯顿、绿的谐波、海天精工、纽威数控、国盛智科、欧科亿、安徽合力、杭叉集团等优质标的。

　　机器人板块，本周重点关注：5 月工业机器人产量4 万套，同比+3.8%，环比+5.5%，同比增幅较4 月扩大 11.2pct。

　　机床板块，本周重点关注：5 月切削机床产量5.4 万套，同比+1.9%，环比+5.9%，同比增幅较4 月扩大3.8pct。

　　叉车板块，本周重点关注：5 月叉车销量10 万台，同比+15.8%，环比+0.3%，同比增幅较4 月扩大5.3pct。

　　机器人板块，本周机器人（申万）涨跌幅+5.19%。代表公司中，本周埃斯顿涨跌幅+3.02%、绿的谐波涨跌幅+8.65%、机器人涨跌幅-0.77%。

　　机床及刀具板块，本周机床工具（申万）指数+4.03%。代表公司中，本周海天精工涨跌幅+2.18%、纽威数控涨跌幅+2.30%、国盛智科涨跌幅+2.43%、科德数控涨跌幅+7.69%、欧科亿涨跌幅-3.08%、华锐精密涨跌幅-0.64%。

　　叉车板块，本周叉车（中信）指数-0.28%，代表IM电竞 IM电竞网址公司中，安徽合力本周涨跌幅-0.43%，杭叉集团-0.17%。

　　（3）典型的全球经济框架下的出口设备板块：美元指数下滑观点总述：出口渐复苏态势受多重因素制约之下，全球贸易恢复态势仍需观望。尽管目前面临外需下行的压力，伴随全球贸易的弱复苏展望，中国经济处于持续复苏势态当中。继续推荐出口复苏型标的，尤其是受益于低位运价的捷昌驱动、浙江鼎力、威唐工业等。

　　中国出口集装箱运价（CCFI）本周继续下滑并创下今年新低，有利于出口企业降低成本。

　　本周美元兑人民币继续走强，此前我国对美国等发达国家的出口总值大幅下降，美元走强后对我国出口产品的购买力提升，因此对我国设备向美国出口为利好消息。

　　本周美元指数从月度低点小幅反弹，与上周基本持平，美联储预计今年后续还会有两次加息，在全球贸易大多数以美元计价背景之下，美元指数后续的稳定将助推贸易活跃度提升。

　　由此，我们继续推荐出口机械设备板块。推荐关注捷昌驱动、杰瑞股份、巨星科技、浙江鼎力、中国船舶。

　　出口板块的相关公司包括捷昌驱动、浙江鼎力、中国船舶，豪迈科技、巨星科技等。捷昌驱动本周股价+7.78%，浙江鼎力本周股价+0.04%，中国船舶本周股价+12.55%，豪迈科技本周股价+2.25%，巨星科技本周股价+3.60%，威唐工业本周股价+1.58%，银都股份本周股价7.65%。

　　1） 【挖机销量预期】CME 预估2023 年6 月挖掘机（含出口）销量16000 台左右，同比下降22%。其中国内市场预估销量5500 台，同比下降约50%；出口市场预估销量10500 台，同比增长约7.9%。

　　2） 【基建】据基建通大数据统计，2023 年6 月上半月，约17 项投资额在10亿元以上的重大公路交通工程获得批复，项目总额达841 亿元，包括巍山至凤庆高速公路工程、玉溪机场高速公路（红塔区研和至江川区江城）工程等百亿大项目在内。

　　3） 【挖掘机指数】 根据央视财经挖掘机指数最新数据，5 月我国工程机械平均开工率63.51%，其中19 个省份开工率超70%。按设备来看，汽车起重机单月平均开工率为79.25%；挖掘机延续了数月的高开工状态，单月平均开工率为65.96%；泵车，单月平均开工率为62.91%。

　　1） 【特斯拉】6 月24 日，特斯拉AI 账号上线，推送称特斯拉正在打造自主机器人的基础模型，同时超级计算平台Dojo 将于2023 年7 月开始生产，Dojo 能够为特斯拉的智能机器人 Optimus 提供计算支持。

　　2） 【安徽合力】公司与子公司安徽合力工业车辆进出口有限公司共同投资设立合力南美公司和澳洲公司，主要业务为整机及配件进出口贸易，两新公司总投资金额共约1000 万美元。

　　3） 【华中数控】子公司佛山华数机器人有限公司收到机器人产业发展扶持项目经费1032 万元，预计对公司2023 年的利润影响金额为748 万元。

　　1） 【波罗的海指数】波罗的海干散货运费指数6 月23 日为1240，本周平均BDI 为1147.4，较上周小幅回暖。

　　2） 【集装箱运价】CCFI 延续下滑节奏， 本周CCFI 为919.63 ，前值926.63，周涨幅-0.76%，再次创下今年新低。

　　3） 【人民币汇率】6 月21 日美元兑人民币中间价为7.1795，延续高位水平。

　　船舶+机器人+城市生命线 年机械行业贯穿全年的投资主线）船舶大周期已至，继续坚定推荐龙头。23 年1-5 月国内船舶市场数据明显向好，三大造船指标强势上行。除了“量”维度的数据明显变好外，“价”维度数据也继续向好。继续强烈推荐中国船舶，建议关注中国重工、中船防务等产业链公司。

　　（2）工业机器人静待制造业复苏，人形机器人进入商业化前夜，继续重点推荐机器人板块。从短期数据来看，我国工业机器人产量增速已经处于底部，人形机器人是机器人领域的终极方向，业界持续对产品和技术进行探索，在控制和硬件等方面已经取得了明显的进步。AI 则有望在软件算法层面助力人形机器人发展再上一个台阶。我们认为人形机器人在软硬件方面都具备了从0-1 的条件，产业趋势逐渐清晰，也有望成为下半年的主线）重点关注城市基础设施生命线安全工程所带动的设备板块。从数据收集、数据整合、数据存储和管理、数据分析和应用，挖掘稀缺的设备标的。强烈推荐金卡智能，推荐关注瑞纳智能、宁水集团、迈拓股份、威星智能、先锋电子、三川智慧、秦川物联等相关标的。

　　风险提示：重点下业资本开支较弱、原材料价格波动、外贸环境恶化、地缘政治扰动。IM电竞 IM电竞APPIM电竞 IM电竞APP