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　　IM电竞 竞猜 IM电竞娱乐IM电竞 竞猜 IM电竞娱乐：复苏，我们认为通用设备行业景气度有望回升。推荐两条主线）政策支持、国家安全等背景下的自主可控；2）AI+细分领域的制造业升级。推荐关注通用设备四大重点领域，聚焦自主可控、国产替代。2023年下半年制造业有望迎来复苏，需求提升：3月份制造业企业营业收入利润率约3.8%，环比2月回升约0.。”

　　1.核心观点：2023年上半年通用设备行业需求不及预期，伴随经济逐渐复苏，我们认为通用设备行业景气度有望回升。

　　2.推荐两条主线）政策支持、国家安全等背景下的自主可控；2）AI+细分领域的制造业升级。

　　4.2023年下半年制造业有望迎来复苏，需求提升：3月份制造业企业营业收入利润率约3.8%，环比2月回升约0.3个百分点，4月PPI降幅低于PPIRM（工业生产者购进价格指数），企业盈利空间初显。

　　5.去库存周期或接近尾声，下半年随着需求修复，制造业有望进入补库存阶段，拉动制造业投资上行。

　　6.投资建议1）核心零部件：聚焦AI的下一个浪潮“具身智能”，人形机器人商业化提速有望使需求提升，推荐双环传动、绿的谐波，看好汇川技术、鸣志科技、禾川科技、国茂股份等。

　　7.2）刀具：产能优势凸显，集中度持续提升，推荐欧科亿、华锐精密，看好中钨高新、沃尔德等；3）机器人：工业机器人国产替代持续，推荐埃斯顿（运动控制自主可控），看好拓斯达、凯尔达、机器人、埃夫特、新时达IM电竞 IM电竞网址等；4）机床：国产替代+政策扶持，推荐海天精工，看好科德数控（五轴机床）、纽威数控、国盛智科、华中数控（数控系统）、创世纪等；5）叉车（详见工程机械）：海外出口超预期，内需逐步改善，重点推荐杭叉集团、安徽合力。

　　8.6）工业气体（详见工业气体）：受益制造业复苏、电子特IM电竞 IM电竞网址气自主可控，推荐杭氧股份、侨源股份、凯美特气、华特气体。

　　9.风险提示：通用设备行业需求低于预期，国际环境变化带来供应链风险，行业空间测算偏差风险。

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