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　　节前最后一周，假日效应越来越明显，今日市场再次缩量，两市全天成交额6656亿元，较上一交易日缩量523亿元，近3500股下跌。如果量能能维持在7000亿以上，股民持股过节还能比较心安，但是今日量能再次跌入“破位区间”，虽然提前有预期，但是市场情绪还是会受到一定打击，并且今日三大指数都收在光脚阴线处，明后两日料还会有资金继续流出压力。

　　今日创业板指再次跌破2000点，收盘报1989.83点，跌0.77%，权重股宁德时代收跌2.28%。北上资金净流出45.30亿元、净卖出62.96亿元，深股通净流出24.43亿元、净卖出33.13亿元，也对创业板持续带来压力。

　　今日早盘市场便出现了抛压，随即资金拉银行、券商护盘，但好消息是，很快人工智能、新型工业化接棒，下午光刻机概念也有回调。整体来看，量能再次跌倒7000亿以下、创业板再次跌破2000点，市场仍有下探风险，但是近两日的积极变化是，资金不再向之前一样乱窜，而是开始流向人工智能、新型工业化等科技和制造板块，这些板块也是长期具有基本面支撑的板块，后续有望走出持续行情，可以重点关注。

　　板块方面，今日新型工业化概念批量涨停，其中德恩精工20CM 2连板，精伦电子5连板；ChatGPT概念走强明显，海天瑞声20CM涨停，万兴科技涨近15%，昆仑万维涨超5%。星闪概念陷入调整，创耀IM电竞科技跌超11%，利尔达跌近10%；卫星导航板块持续走弱，高斯贝尔跌停，华力创通跌近10%。光刻机、光刻胶概念下午反弹，张江高科一度水下拉升涨至近9%，但是尾盘相关个股普遍回落。

　　2、新型工业化是否有持续性，如果节前持续，热度有望延续至节后成为短期新主线、华为概念继续分化，星闪概念调整，但是捷荣技术再次缩量封板。对于板块的风险衡量指标，是资金在产业链内轮动，还是出逃？可以重点关注高板股；

　　5、5日、10日、30日均线粘合度越来越高，如果抛压太大可能节前出现非理性变盘

　　资金流方面，北上资金净流出45.30亿元、净卖出62.96亿元，其中沪股通净流出20.87亿元、净卖出29.83亿元；深股通净流出24.43亿元、净卖出33.13亿元。沪深两市主力资金净流出161.67亿。超大单净流出60.01亿元，大单净流出101.66亿元，中单净流出5.91亿元，小单净流入167.59亿元。

　　今日游戏、互联网服务行业板块，以及MLOps、AIGC概念股涨幅居前，海天瑞声20CM涨停，万兴科技、焦点科技、科远智慧、大华股份、网达软件10CM涨停，*ST慧辰、虹软科技、汇纳科技涨超8%，中科信息、正元智慧、易华录、昆仑万维、盛天网络涨超5%。通用设备板块以及工业母机概念股持续大涨，华辰装备、德恩精工、华东数控、精伦电子等近10股涨停。

　　下跌方面，能源金属、房地产服务、化学原料板块以及星闪、MLCC概念股跌幅居前。

　　能源金属板块西藏矿业跌3.13%，融捷股份、天华新能等跌超2%；房地产服务板块，我爱我家领跌7.45%，汇通能源下跌4.82%；化学原料板块C恒兴领跌11.46%，世龙实业下跌9.90%。

　　星闪等华为概念股陷入调整，创耀科技跌超10%，利尔达下跌9.60%，荣联科技、高鸿股份、九联科技跌超5%；MLCC概念板块利和兴下跌11.31%，鸿远电子下跌8.21%，火炬电子下跌5.66%。

　　分析认IM电竞为，短期内A股仍将以震荡行情为主，四季度有望迎来转机，可关注企业三季度财务情况。财通证券表示，从指数层面看，沪深指数跌破5日均线亿元，叠加北向资金也继续大卖63亿元，指数节前仍有下探需求。日前阿联酋主权财富基金穆巴达拉投资公司开设了北京办公室，中东资本或正加速进入中国，中期来看北向资金流出的影响或将得到减弱。国泰君安分析称，后市指数仍将以震荡行情为主，但存在反弹机会。国内方面，股价再度步入底部区域，市场对增量经济政策和市场政策有所期待。海外方面，9月FOMC会议后加息预期对美债利率的边际影响减弱，而中美经济、金融领域合作推进也有望为当下交易性反弹提供友好的环境。

　　招商策略研报表示，在经历了二季度至三季度的调整后，A股迎来基本面、流动性、政策面的上行拐点。外部流动性的压力逐渐释放，四季度外资有望重回流入趋势。

　　平安证券建议，结构上，一方面可关注受益于政策利好的金融/地产/消费板块，临近四季度，高分红低估值的价值蓝筹板块配置性价比逐渐凸显；另一方面，国内科技产业仍然延续高景气，中长期视角下科技成长TMT板块相对更加确定。

　　中信建投则建议投资者围绕“低位+基本面改善确定性”进行布局，节假日后即迎三季报业绩预告披露期，可关注三季度业绩环比明显改善的方向。

　　游戏、互联网服务板块：消息面上，9月25日，国家新闻出版署网站发布9月国产网络游戏审批信息，共89款游戏获批，涉及咪咕互动、中青宝、雷霆互动、三七互娱、恺英网络等公司。

　　万联证券表示，版号恢复常态化发放，优质手游拉动市场回升。2023 年游戏版号常态化发放，头部厂商优质爆款新游持续推出，拉动中国游戏整体市场流水增长，多款新游上线海外带来增量，中国自研游戏出海收入有所回暖，预计游戏市场将维持增长趋势。

　　工业母机板块：消息面上，近日工业和信息化部运行监测协调局局长陶青日前在国务院政策例行吹风会上表示，今年以来，装备制造业是推动工业增长的主力，特别是高端装备制造业发展势头向好。下一步，我们将坚持问题导向、坚持注重实效，扎实推进高端装备制造业发展，着力推进工业母机高质量发展，巩固扩大新能源汽车产业发展优势，培育工业机器人产业生态，为推进新型工业化、建设制造强国、构建现代化产业体系提供坚实支撑。

　　此外，9月18日，财政部、税务总局、国家发展改革委、工业和信息化部发布关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告，集成电路企业和工业母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2023年1月1日至2027年12月31日期间，再按照实际发生额的120%在税前扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的220%在税前摊销。

　　银河证券测算，相比今年月财政部出台的税收抵扣政策，相关企业研发费用可在税前再多抵扣20%，有助于刺激企业进一步加大研发投入，并增厚企业利润。银河证券认为，今年来工业母机利好政策频出，产业链各环节企业有望充分受益，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望在下半年启动，建议关注机床&刀具底部复苏机会。

　　AIGC、MLOps板块：AI行业热度不减，近期多方消息利好。9月25日，国务院国资委举办第二期“智慧国资数字央企”大讲堂，呼吁加快培育具有重大引领带动作用的人工智能企业和产业，抢占科技革命和产业变革的制高点。同日，OpenAI发布题为《ChatGPT现在能看、能听、能说》的公告，宣布将在未来两周时间里向付费用户推送这项功能。

　　华金证券研报指出，随着各类国内外标杆AI应用陆续进入到商业化阶段，AI应用侧落地有望加速，看好具备明确商业化前景，能够基础行业纵深，场景卡位数据资源的来构建竞争壁垒的应用厂商。同时，华金证券表示也看好大模型训练及推理所带来的的算力需求的持续增加，看好芯片、服务器、云服务及算力租赁厂商。

　　房地产服务板块：消息面上，北京链家近日调整了中介费的收取标准，收费标准从目前房屋成交总价的2.7%统一下调至2%。同时，收费模式从购房一方单边支付中介费改为买卖双方共同承担，买卖双方各承担1%。

　　1、9月25日，工信部党组书记、部长金壮龙主持召开党组会议，会议强调，要准确把握推进新型工业化的战略定位，加快建设制造强国，持续提升工业现代化水平，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，为中国式现代化构筑强大物质技术基础。（利好工业母机、工业软件、机器人、机械设备、数控机床等板块）

　　2、根据OpenAI官网信息，ChatGPT即将在两周内对plus用户与企业用户开放一系列新功能，包括图像读取与理解（即图生文），以及语音对话能力。据悉，语音功能将在iOS和Android平台推出，图像功能将登陆所有平台。（利好AIGC、人工智能、MLOps等板块）

　　3、9月25日，国家新闻出版署发布9月国产网络游戏审批信息，共89款游戏获批。东吴证券研报指出，看好游戏板块业绩持续修复，AI赋能支撑估值向上弹性。（利好游戏、软件等板块）

　　4、9月26日，中国民办教育协会对“10月15日起全面禁止校外培训”进行辟谣。协会表示，9月12日，教育部向社会公布《校外培训行政处罚暂行办法》，《办法》自2023年10月15日起施行。近日，一些网络传言10月15日起全面禁止校外培训，此信息属对《办法》的误读误解。《办法》并非网传的要全面禁止校外培训，而是要依法管理校外培训，让合规者受到保护，让违法者付出代价，使校外培训在法治轨道上运行，推动行业健康发展。（利好教育等板块）

　　5、北京链家结合当前市场供求关系，对现行二手房交易服务费的收取方式和标准进行调整，收费模式将从单边收佣转变为双边收佣，即从目前施行的由交易一方承担经纪服务费用，转变为交易双方共同承担经纪服务费用。与此同时，北京链家的房产经纪服务费的收费标准也从目前房屋成交总价的2.7%统一下调至2%，由买卖双方各承担1%。（利好房地产等板块）