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　　2月制造业PMI指数持续回升，中小企业PMI指数站上枯荣线。根据国家统计局统计，2月份制造业采购经理指数(PMI)为52.6%，比上个月提升2.5个百分点，高干临界点，制造业景气水平继续上升。其中，大型企业PMI为53.7%，环比+1.4pct;中、小型企业PMI分别为52.0%51.2%，环比分别增加3.4pct，4.0pct，实现回到荣枯线之上。

　　我国制造业规模持续增长，保持世界第一制造大国地位。2022年我国制造业GDP规模达到33.52万亿元，制造业规模进一步扩大，制造业增加值占GDP比重达到27.7%，连续13年居世界首位，65家制造业企业入围2022年世界500强企业榜单，专精特新中小企业超过7万家。我国通用工业自动化设备有着坚实的发展基础以及广阔的潜在市场空间，制造业修复预期明确，通用设备需求有望释放。随着制造业复苏，先进制造领域投资扩大，制造业供给体系质量和效率的提升，行业有望迎来恢复性增长。

　　1)N型电池片扩产项目多点开花，光伏设备企业技术持续突破，需求与技术共振，推动光伏产业高景气增长。建议关注:迈为股份、捷佳伟创等。

　　2)光伏产业链价格调整将会使产业链利润重新分配，同时刺激下游需求，有望引导整个产业链向好发展。在产业链调整的过程中看好以下几个方向:靠近下游的电池组件、电站运营环节:非硅辅材、耗材环节:光伏设备等。建议关注:双良节能、奥特维等

　　锂电设备:从新技术带来新需求、扩产结构性加速度和打造第二成长曲线年重点推荐以下方向:

　　1、新技术:①复合集流体从0到1加速渗透，关注相关设备商东威科技、骄成超声;②若大圆柱渗透率提升，激光焊接等环节有望受益，关注联赢激光;

　　2锂电储能:2023年或成为国内大储高增速元年，重点关注电池、逆变器、温控、消防等环节;

　　3、主业拓展:锂电设备是少有的能出现千亿级别大市值公司的领域，推荐关注平台型公司先导智能;电力电子、激光加工技术具备延展性，需求增长持续性有望更强，关注星云股份等;

　　1)发电侧: 2021年8月10日，《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》出台，首次提出市场化并网，超过保障性并网以外的规模按15%的挂钩比例(4小时以上)配建调峰能力，按照20%以上挂钩比例进行配建的优先并网，抽水蓄能、电化学储能都被认定为调峰资源，为发电侧储能打开。

　　2)用户侧全面推行分时电价，峰谷价差达3到4倍，进一步推动用户侧储能发展。星云股份是国内领先的以锂电池检测系统为核心的智能制造解决方案供应商，与锂电池、储能行业头部企业进行战略合作并推广储充检一体化储能电站系列产品。科创新源通过液冷板切入新能源汽车和储能赛道，已进入宁德时代供应商体系随着下游需求不断提升，未来有望放量增长。

　　1氢能源:绿氢符合碳中和要求，随着光伏和风电快速发展，看好光伏制氢和风电制氢。关注:隆基股份、明阳智能、亿华通等。重点跟踪行业:工程机械、半导体设备、自动化、碳中和、氢能源

　　激光设备:激光自动化设备市场格局分散，目其通用属性较强，下游分散，行业集中度提高难度较大。激光加工相对干传统方式，优势明显，关注其在锂电、光伏等高成长性行业的大规模应用。以锂电池激光焊接为例，若按照激光焊接设备占比10%计算，2021-2025年合计新增需求约487亿元。关注深耕细分高景气赛道的激光加工设备龙头，帝尔激光、联赢激光、大族激光、海目星等。

　　半导体设备:全球半导体设备市场未来十年翻倍增长，国产替代是一个长期、持续、必然的趋势:

　　1)根据AMAT业绩会议，预计2030年半导体产业规模将达到万亿美元，即使按照目前14%的资本密集度，设备需求将达到1400亿美元，而2020年为612亿美元。

　　2)2020年，中国大陆首次成为全球半导体设备最大市场。2021Q1，中国大陆出货额为59.6亿美元，环比增长19%，同比增长70%，仅次于韩国。

　　3)在瓦森纳体系下，中国半导体设备与材料的安全性亟待提升，而国产化率水平目前仍低。关注:中微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、精测电子、芯源微、万业企业、至纯科技、华海清科等。

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