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　　IM电竞IM电竞（301029）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入12.31亿元，同比下降19.42%；归母净利润2.23亿元，同比下降35.70%；扣非净利润2.20亿元，同比下降36.33%；经营活动产生的现金流量净额为4.36亿元，同比增长1196.25%；报告期内，

　　以8月29日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为23.81倍，市净率（LF）约为3.28倍，市销率（TTM）约为3.89倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.9亿元，同比下降16.19%，环比增长27.81%；归母净利润1.26亿元，同比下降31.77%，环比增长31.28%；扣非净利润1.24亿元，同比下降32.84%，环比增长29.90%。

　　资料显示，公司专业从事自动化零部件研发、生产和销售，提供FA工厂自动化零部件一站式供应，属于自动化设备零部件行业。自动化设备零部件行业是自动化设备制造行业的重要配套产业，属于机械通用零部件制造行业大类，下游客户主要为自动化设备厂商和终端设备使用厂商。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，直线%；铝型材及配件收入2.17亿元，同比下降29.54%，占营业收入的17.63%；机械加工件收入1.68亿元，同比下降25.67%，占营业收入的13.65%。

　　2024年上半年，公司毛利率为35.64%，同比下降5.38个百分点；净利率为18.09%，较上年同期下降4.58个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为36.11%，同比下降4.35个百分点，环比上升1.08个百分点；净利率为18.31%，较上年同期下降4.18个百分点，较上一季度上升0.49个百分点。

　　分产品看，直线运动零件、铝型材及配件、机械加工件2024年上半年毛利率分别为37.05%、22.84%、35.25%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.08%，较上年同期下降5.22个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.51%，较上年同期下降5.81个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4.36亿元，同比增长1196.25%，主要系报告期资金回笼增加所致；筹资活动现金流净额-2.65亿元，同比减少1.14亿元，主要系本报告期派发现金股利所致；投资活动现金流净额-1.62亿元，上年同期为-1.11亿元，主要系本报告期内支付二期工程项目款及购买理财产品所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.02亿元，上年同期为-0.56亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为98.23%，净现比为195.81%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.43次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业1/25）；固定资产周转率为1.80次，上年同期为2.20次（2023年上半年行业平均值为2.29次，公司位居同行业13/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.58次、1.64次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.93亿元，较上年同期减少958.97万元；但期间费用率为15.70%，较上年同期上升2.42个百分点。其中，销售费用同比增长9.73%，管理费用同比增长8.59%，研发费用同比下降2.64%，财务费用由去年同期的-346.57万元变为-2480.73万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加112.56%，占公司总资产比重上升3.12个百分点；应收款项融资较上年末减少40.18%，占公司总资产比重下降2.57个百分点；应收账款较上年末减少8.42%，占公司总资产比重下降1.73个百分点；存货较上年末增加4.65%，占公司总资产比重上升0.69个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加9.21%，占公司总资产比重上升1.10个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少95.98%，占公司总资产比重下降0.90个百分点；应付职工薪酬较上年末减少25.71%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；租赁负债较上年末减少58.03%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.93亿元，占净资产的16.08%，较上年末增加2188.48万元。其中，存货跌价准备为1344.64万元，计提比例为2.66%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为15.41%，相比上年末下降0.37个百分点；有息资产负债率为0.09%，相比上年末下降0.15个百分点。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为伟盈新能源科技(无锡)有限公司，占比11.35%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.22万户，较一季度末下降了3357户，降幅13.15%；户均持股市值由一季度末的58.16万元下降至51.25万元，降幅为11.88%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。